Impact médiatique et tendances du marché  Nous vivons dans un monde de plus en plus connecté, orienté vers les médias, mondialisé, et nous ne pouvons l’ignorer, ni nous cacher derrière une allumette.

En outre, les méthodes de communication, la gestion des données, la diffusion de l’information et des nouvelles, et donc leur impact sur le monde économique, financier et politique, ont changé.

Le fait est que leur exactitude n’est pas garantie et cela semble peu important, car la diffusion d’informations erronées et donc trompeuses n’étant pas considérée comme une manipulation. Un exemple récent est celui de la Chine et du Japon, dont les données économiques publiées ces dernières années sont remises en question, étant considérées dans un excès d’optimisme comme imprécises.

Les données économiques, telles que :

• la valeur des taux de change,
• le niveau des taux d’intérêt,
• le coût de l’énergie et des matières premières,
• le niveau de la charge fiscale,
• l’incidence des droits de douane,
• les sanctions économiques et financières, et
• les barrières commerciales

sont des aspects extrêmement importants qui suscitent de fortes « tentations » pour leur instrumentalisation et donc leur « manipulation » afin de réaliser certains objectifs économiques et financiers.

Ces facteurs sont déterminants  dans les décisions d’allocation des entreprises et d’une grande incidence sur les bilans des gouvernements, et qui ont une incidence importante sur le succès de certaines initiatives stratégiques.

Les marchés financiers en sont bien conscients et tiennent largement compte de la publication :

• des données économiques,
• des décisions de politique monétaire,
• des analyses et commentaires des grandes institutions internationales et des banques centrales,
• des données sur l’évolution des bénéfices des entreprises, etc.

Pourtant  la diffusion de ces informations n’a pas toujours un impact significatif sur la tendance des prix.

L’opinion dominante est que dans le cadre d’un marché « libre et ouvert » l’orientation de la demande prévaut, même si au cours des négociations il peut y avoir des divergences entre les tendances des prix et les réalités sous-jacentes, en raison du « feeling ».

Par exemple, il est clair pour les experts que l’impact sur les prix d’un certain montant négocié à un moment « technique » donné aura un effet plus incisif que les mêmes transactions effectuées pendant les heures d’ouverture « normales » du marché où les contreparties opérationnelles sont plus nombreuses.

Les banques centrales en sont conscientes elles aussi et savent comment et où intervenir, en cherchant à obtenir un impact maximal avec le montant minimal utilisé dans l’action spécifique d’intervention monétaire, avec l’ajout d’un commentaire dont l’efficacité dépendra de l’action elle-même.

Il en va de même pour les entreprises qui publient des données économiques et des résultats d’exploitation, qui demandent de nouveaux fonds ou qui annoncent des fusions-acquisitions-clôture ou des changements au sommet.

De plus récemment, les dirigeants politiques ont compris le phénomène de l’importance du timing dans la diffusion de l’information, dont Trump est le principal exemple, avec de nombreux adeptes dans le monde.

La guerre commerciale a toujours existé, mais sans jamais faire l’objet d’une activité médiatique comme celle des dernières années avec une confrontation entre concurrents commerciaux à la recherche

• de plus de succès dans les ventes,
• de profit et
• de pénétration du marché pour battre la concurrence.

L’objectif est toujours de vendre le produit au prix maximum, avec un coût de production minimum et un revenu maximum.  Rien de nouveau, seuls les moyens ont changé avec l’entrée en scène du facteur « communication ».

Mais au fil du temps, ces informations et données diffusées en continu ont déterminé une sorte de « dépendance » des opérateurs économiques et financiers, avec une prise de conscience nouvelle et récente que ces nouvelles sont trop souvent « pilotées », assumant de plus en plus les connotations d’une mauvaise publicité plutôt que la diffusion des connaissances sur les réalités sous-jacentes.

La situation actuelle, en particulier ces derniers mois en est un bon exemple. Tous les principaux facteurs de la politique nationale, de la géopolitique et de l’économie ont été caractérisés par un profil de « négativité » substantielle, avec un large impact sur les indices des principaux marchés au quatrième trimestre 2018. Un effet élargi (au sens négatif sur les prix) par les positions à long terme des fonds, des banques et des grands opérateurs, qui ont été contraints à une liquidation non négligeable des positions du portefeuille pour la clôture des états financiers de fin d’exercice.

Avec l’arrivée de la nouvelle année 2019, les achats ont repris le dessus.

La liquidité des comptes est actuellement élevée, au maximum, les cotations se stabilisent sans effets nouveaux ou plus importants en raison :

• des principales données qui sont essentiellement négatives,
• des tensions politiques et géopolitiques,
• des grandes incertitudes présentes dues au Brexit,
• du vote politique en Europe et
• d’autres nombreux facteurs qui ne sont pas sécurisants.

La recherche de rendement dans ces conditions, gagne du terrain, en plus de la crainte de « rater le train », en cas de hausse des prix et malgré le fait que rien n’a changé, les prix se sont redressés pour les valeurs qui ont montré des signes d’effondrement au cours des derniers mois de l’année, en outre, la FED a subi les pressions du gouvernement Trump, renonçant à la hausse des taux d’intérêt et créant les conditions pour un marché stable.

En résumé, en ce qui concerne les décisions d’investissement, nous avons besoin de plus de psychologues comme analystes des perceptions du marché que de comptables et de statisticiens économiques, ainsi que de bureaucrates et de chefs d’État.

Un exemple ? Examinons la valeur du bitcoin, basée sur rien, sans valeur intrinsèque, si ce n’est la valeur conventionnelle attribuée par le marché dont découle le record de volatilité des prix. A cela s’ajoute une réflexion sur l’évolution des « marchandises refuge » qui, en ce qui concerne la volatilité, n’ont pas de termes de comparaison appropriés.

Et jetez un coup d’œil à la « bombe de la dette » sur laquelle nous sommes assis sans le savoir en sirotant un apéritif, peut-être en admirant la vue depuis notre petit salon.