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Marchés Financiers

La liberté n’est pas gratuite

L’un des aspects saillants de la vie économique et sociale des masses dans les sociétés modernes est la recherche effrénée de la “liberté”, sans pouvoir réellement la conquérir.

Le problème découle de la manipulation de l’information dans tous les contextes de la vie collective, avec des effets sur la qualité de l’existence privée des individus, jusqu’à la formation d’une véritable “psychose de masse”.

Comme dans le cas de la pandémie de COVID, la situation s’est répétée avec les nouveaux événements de la géopolitique internationale, en lien avec le récent conflit Russie-Ukraine : l’EFFET GREGGE, tous unis contre le méchant.

Manipulation à grande échelle de l’opinion publique et des perceptions individuelles, par le biais de programmes télévisés, de journaux télévisés, de journaux, d’influenceurs, du financement des hommes politiques et des crédits accordés par les gouvernements aux particuliers (qui deviennent de facto sous “contrat”, dépendants et assujettis). La conséquence est la perte de l’identité privée et collective.

Dans une économie mondiale déjà ralentie et incapable de se remettre complètement de la crise financière de 2008, la pandémie du Covid s’est manifestée, avec deux années d’effets catastrophiques sur l’ensemble du système productif de la planète.

À ce jour, les attentes concernant la sortie de la crise économique ont été largement déçues par l’éclatement du conflit russo-ukrainien.

Les problèmes non résolus se sont encore aggravés. Ce processus indésirable est maintenant exacerbé par une augmentation inévitable du chômage due à l’arrêt de nombreuses productions industrielles en raison d’une forte hausse des coûts d’approvisionnement en énergie. D’autre part, le taux d’inflation attendu semble augmenter fortement en raison de la hausse des coûts industriels, y compris ceux liés à l’achat de matières premières et de produits semi-finis, provoquée par une forte augmentation des prix et une flambée des coûts de transport, principalement par voie maritime : la “stagflation” tant redoutée s’installe.

Les effets négatifs qui en découlent sur la qualité du crédit privé et donc sur la solvabilité des banques, en raison de possibles “pics” d’insolvabilité, sont inévitables. Mais même dans le secteur des crédits publics (dettes), les prévisions sont en train de tourner au vinaigre, car il sera bientôt évident que les recettes fiscales seront sensiblement réduites en raison d’une contraction du PIB : il en résultera une forte pression sur le risque de défaut des administrations publiques.

Dans ce contexte d’attentes économiques négatives, l’augmentation attendue des dépenses militaires n’est pas de bon augure pour les politiques sociales, si ce n’est une forte réduction de ce qui reste de l’État-providence.

En raison de la situation économique mondiale actuelle, les marchés sont très volatils, notamment en ce qui concerne les prix des matières premières et des métaux, des denrées alimentaires et des composants industriels de haute technologie.

Afin d’éviter une crise probable des dettes souveraines, il y aura une augmentation continue de la masse monétaire en circulation par les banques centrales, d’abord pour soutenir le remboursement des dettes publiques qui sont sur le point d’expirer et ensuite pour garantir une liquidité suffisante dans la gestion des banques commerciales.

Jusqu’à quand ? Les principales monnaies internationales actuelles (dollar et euro), basées sur la non-convertibilité et donc sans “valeur intrinsèque” capable de soutenir leur circulation, peuvent-elles résister et continuer à offrir une qualité de “valeur de réserve” à un public de plus en plus stressé par la forte réduction des revenus et des parts de richesse réelle ?

En outre, il faut dire que la situation économique et financière mondiale, déjà en crise, est aggravée par les lourdes inconnues liées aux conséquences de la “guerre économique” en cours entre la Russie, et en général le bloc de l’Est, et les États-Unis et l’Europe, en raison des sanctions imposées qui ont pour effet de pénaliser fortement tant la “victime” que le “bourreau”.

La question la plus évidente, et qui promet de profonds changements dans la géopolitique économique et financière, est le possible processus de “dédollarisation” tenté par la Russie et la Chine avec la complicité de certains pays arabes et asiatiques, basé sur l’intention d’établir un flux d’échanges de matières premières et de produits alimentaires de base (en premier lieu le blé) “intermédié” par le rouble et le yuan.

Ce processus est associé à la tentative de conclure des transactions avec l’utilisation de bitcoins pour une grande partie des achats privés effectués jusqu’à présent par le biais de cartes de crédit ou de systèmes de paiement “occidentaux” (Paypal).

Le public développera probablement une capacité jusqu’alors inconnue de “sélectionner” l’information, en rejetant les thèses proposées par les médias officiels et la propagande gouvernementale.

Une augmentation de la production de pétrole et de gaz naturel est prévisible, avec une transition lente vers une diversification des sources d’énergie ; toutefois, à court terme, le problème du “coût” de l’approvisionnement en matières premières et en ressources énergétiques demeure, ce qui laisse présager une aggravation de la situation économique des masses, avec la possibilité de graves tensions sociales et une forte instabilité politique.

Il est suggéré d’éviter les investissements en titres financiers de toute dénomination et de privilégier les biens de refuge, en premier lieu les métaux précieux.

 

 

 

 

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Mercati Finanziari

La libertà non è gratuita

Uno degli aspetti salienti della vita economica e sociale delle masse nelle società moderne è la ricerca affannata della “libertà”, senza riuscire a conquistarla realmente.

IL problema nasce dalla manipolazione delle informazioni in ogni contesto della vita collettiva anche con effetti sulla qualità dell’esistenza privata dei singoli, sino alla formazione di vere “psicosi di massa”.

Come nel caso della pandemia da COVID la situazione si è replicata con i nuovi accadimenti nel quadro della geopolitica internazionale, in relazione al recente conflitto Russia-Ucraina:  l’EFFETTO GREGGE, tutti uniti contro il cattivo.

Manipolazione ampia dell’opinione pubblica e delle percezioni  individuali, tramite programmi TV, telegiornali, quotidiani, influencer,  finanziamenti ai politici e crediti dai Governi ai privati (che diventano di fatto sotto “contratto”, dipendenti e assoggettati). La conseguenza e’ la perdita’ dell’identita’ privata e collettivita’.

In una economia mondiale già in rallentamento, incapace di riprendersi totalmente dalla crisi finanziaria del 2008, si e’ manifestata la pandemia da covid, con 2 anni di effetti catastrofici sull’intero sistema produttivo del Pianeta.

Ad oggi, le attese per un superamento della crisi economica sono state ampiamente deluse dallo scoppio del conflitto russo-ucraino.

I problemi insoluti si sono ulteriormente aggravati. Ci riferiamo alla continua riduzione dei salari ed alla conseguente perdita di potere di acquisto delle famiglie con sensibile riduzione dei consumi, indesiderabile processo che viene ora acutizzato da un inevitabile incremento della disoccupazione per via dell’arresto di numerose produzioni industriali, conseguenza di un forte incremento dei costi per l’approvvigionamento energetico; per altro aspetto appare in forte rialzo il tasso d’inflazione atteso, in ragione dei maggiori costi industriali anche connessi all’approviggionamento delle materie prime e dei semilavorati, dovuti ad un forte rialzo dei prezzi e ad un’impennata dei costi di trasporto principalmente per via marittima: si manifesta la tanto temuta “stagflazione”.

Inevitabili i conseguenti effetti negativi sulla qualita’ del credito privato e dunque sulla solvibilita’ delle banche, per possibili “picchi” nella manifestazione delle insolvenze. Ma anche nel settore dei crediti (debiti) pubblici le previsioni volgono al peggio poiche’ sara’ ben presto evidente una sensibile riduzione delle entrate fiscali per via di una contrazione del Pil: ne consegue una forte pressione sui rischi di default delle Pubbliche amministrazioni.

In questo quadro di attese economiche negative i previsti incrementi delle spese militari non lasciano presagire nulla di buono per cio’ che concerne le politiche sociali, se non un forte abbattimento di quel che resta del “welfare state”.

L’attuale situazione economica mondiale comporta una elevata volatilità dei mercati, in primis per i prezzi delle materie prime e dei metalli, dei prodotti alimentari e dei componenti industriali ad alto input tecnologico.

Per evitare una crisi probabile dei debiti sovrani si determinera’ un continuo aumento della massa monetaria in circolazione da parte delle  Banche Centrali, in primis per sostenere il rimborso dei debiti pubblici in scadenza e sucessivamente per garantire una sufficiente liquidita’ nella gestione delle banche comerciali.

Fino a quando? Possono le attuali principali valute internazionali (dollaro ed euro), fondate sulla non convertibilita’ e dunque senza un “valore intrinseco” capace di sostenerne la circolazione, resistere e continuare ad offrire qualita’ di “riserva di valore” ad un pubblico sempre piu’ stressato dalla forte riduzione del reddito e di quote di ricchezza reale?

Inoltre va detto che la situazione  economica e finanziaria mondiale già in crisi risulta aggravata dalle pesanti incognite che si connettono con le conseguenze derivanti dalla “guerra economica” in atto tra Russia, ed in genere il blocco orientale, e gli Stati Uniti e l’Europa, per via delle sanzioni imposte che hanno l’effetto di penalizzare fortemente sia la “vittima” che il “carnefice”.

La questione più evidente e che promette profondi mutamenti nella geopolitica economico-finanziaria è il possibile processo di “de-dollarizzazione” tentato da Russia e Cina con la complicità’ di alcuni Paesi arabi ed asiatici, fondato sull’intento di determinare un flusso di scambi su materie prime e prodotti alimentari di base (in primis il grano) “intermediato” dal rublo e dallo yuan.

A tale processo si associa il tentativo di concludere transazioni con l’uso di bitcoin di buona parte degli acquisti privati sino ad ora effettuati mediante l’utilizzo di carte di credito o di sistemi di pagamento di stampo “occidentale” (paypal).

Il pubblico probabilmente svilupperà una  capacità, sino ad ora non conosciuta,  di “selezionare” le informazioni, rifiutando le tesi offerte dai media ufficiali e dalla propaganda governativa.

E’ prevedibile un’aumento della produzione di petrolio e gas naturale con una transizione lenta verso una diversificazione delle fonti di energia; resta pero’ nel breve periodo il problema “costo” di approvvigionamento delle materie prime e delle risorse energetiche che lascia presagire un peggioramento della situazione economica delle masse, con possibili gravi tensioni sociali e forte instabilità politica.

Il suggerimento è quello di evitare gli investimenti in valori finanziari di qualunque denominazione e di prediligere i beni rifugio, primi fra tutti i metalli preziosi.

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Marchés Financiers

La situation actuelle des marchés financiers.

La spirale de la pandémie semble s’atténuer.

Les mesures prises par les gouvernements et les banques centrales pour soutenir l’économie et les marchés laissent espérer que les effets économiques négatifs seront contenus.

Nous faisons référence à la forte réduction des taux d’intérêt, à l’ample liquidité injectée sur les marchés, à l’achat d’actifs, aux aides directes aux entreprises en difficulté, aux investissements dans les infrastructures et dans les réseaux d’information et de télécommunications (5G).

L’incertitude reste élevée en raison de l’explosion de la dette publique et privée et de la détérioration du crédit.

La présence d’une bulle financière sur les marchés est également préoccupante, en raison d’une distorsion importante des prix des valeurs cotées, des produits et des matières premières qui exacerbe l’écart entre l’économie réelle et les valeurs financières.

Dans le système de production, il existe un certain désordre dû au manque de personnel spécialisé et à la discontinuité dans l’approvisionnement des composants, essentiellement en raison des retards de production dus aux fréquents blocages et aux difficultés à trouver des matières premières.

En général, il y a eu une augmentation significative des coûts de production, ce qui a entraîné une détérioration inévitable des marges économiques, vu la difficulté de transférer les pertes d’économie vers des prix plus élevés.

La guerre commerciale entre les principales économies mondiales, qui n’est pas seulement due à des difficultés économiques nationales, mais aussi à un regain de tensions géopolitiques qui rappelle la période historique de la “guerre froide” entre les blocs de l’Ouest et de l’Est, n’y contribue certainement pas.

La volonté politique des puissances mondiales semble aller dans ce sens, ce qui risque d’avoir des conséquences négatives sur les flux commerciaux internationaux, notamment en ce qui concerne le marché des matières premières et des produits essentiels au fonctionnement des systèmes de production modernes.

La situation décrite ci-dessus est aggravée par un passage trop rapide à une économie verte, définie comme “durable” sans réelle adhésion au système de production et à ses besoins ou aux réalités économiques nationales spécifiques, qui a généré des risques de pannes d’électricité et une forte augmentation des besoins en gaz naturel.

Dans ce contexte général raisonnablement dissuasif, il existe des craintes fondées d’une hausse significative des prix et donc du taux d’inflation qui, compte tenu de la stagnation, voire de la baisse du niveau moyen des salaires et d’une augmentation substantielle du chômage, font craindre une nouvelle détérioration du niveau économique de millions de citoyens appartenant aux classes les moins aisées.

La stagflation redoutée (récession avec inflation) pourrait détruire de larges pans du tissu productif, notamment les petites et moyennes entreprises.

Il existe des incertitudes quant au contenu des politiques monétaires, qu’il s’agisse de relever ou non les taux d’intérêt ; tandis que sur les marchés financiers, il n’y a pas de limites à l’utilisation excessive de produits dérivés comme couverture pour protéger les expositions, ce qui exacerbe la volatilité des cotations et le risque d’une explosion de la bulle en cours, en raison d’une situation générale de prix cotés supérieurs aux fondamentaux de référence.

La volatilité découle également d’une recherche exaspérée de “rendement” qui détermine des mouvements “virtuels” des cotations dans le seul but de tirer des “profits” des différences de prix à court ou très court terme ; le résultat de ces “rotations” aux volumes records provoque de fortes fluctuations dans les cotations individuelles, avec toujours des chiffres records dans les hauts et les bas.

Par exemple :
Indice COMMODITY +83% par rapport au niveau le plus bas de mai 2020

 

 

Cette situation a eu un impact majeur sur des produits individuels tels que les métaux, les composants de batteries de voitures, les denrées alimentaires, le gaz, l’électricité, le charbon, l’uranium, le bois et le pétrole.

Inévitablement, cela a eu des répercussions sur les pays producteurs et leurs monnaies. Quelques exemples : l’Argentine, qui a subi une réduction de 80% de la valeur du peso depuis janvier 2020 ; le Venezuela, avec une baisse de 99,8% du prix des bolivars. Et puis il y a la Turquie, où les coûts de production ont augmenté de 93% en un an, en relation également avec la dévaluation de la livre turque, et avec un taux d’inflation annuel de 49%.

Le coût du gaz et de l’électricité en Europe a augmenté en moyenne de 60 à 80 %, malgré les mesures prises par les gouvernements pour faire baisser les prix. Les graves tensions géopolitiques récentes entre le bloc atlantique et la Russie post-soviétique laissent entrevoir la possibilité de nouvelles tensions sur le prix des fournitures de gaz.

La caractéristique principale des activités du marché est la chasse au “rendement” qui alimente la spéculation et les fluctuations fréquentes et intenses des prix.

Cela amplifie l’incertitude générale, les données et les informations devenant “virtuelles”, car elles sont manipulées et déformées.

Les plus grandes craintes se concentrent sur le premier semestre 2022, en raison des incertitudes sur le contenu de la politique monétaire et des éventuelles récidives de la crise de la pandémie.

Il convient donc de faire preuve de prudence et de pondérer soigneusement les investissements, car, au-delà des attentes, ce sont les “surprises” qui caractériseront la situation générale du marché.

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Mercati Finanziari

La situazione odierna dei mercati finanziari.

Sembra che sia in corso un allentamento della spirale pandemica.

Gli interventi di sostegno all’Economia ed ai mercati effettuati dai Governi e dalle Banche Centrali lasciano sperare per un contenimento degli effetti economici negativi conseguenti.

Ci riferiamo alla forte riduzione dei tassi, all’ampia liquidita’ immessa sui mercati, agli acquisti di assets, agli aiuti diretti alle aziende in difficolta’, agli investimenti nelle infrastrutture, nelle reti informatiche e delle telecomunicazioni(5G)

Restano forti incertezze per l’esplosione dei debiti, pubblici e privati, e per il deterioramento dei crediti.

Proccupa altresi’ la presenza di una Bolla finanziaria sui mercati, per via di una sensibile distorsione nei prezzi dei valori quotati,dei prodotti e delle materie prime che acuisce il divario tra Economia reale e valori finanziari.

Nel sistema delle produzioni si manifesta un certo disordine per mancanza di personale specializzato e per la discontinuita’ nell’approvvigionamento della componentistica, dovuto essenzialmente ai ritardi produttivi connessi ai frequenti lockdown ed alle difficolta’ nel reperimento delle materie prime.

In generale si registra un sensibile incremento dei costi di produzione che determina un inevitabile deterioramento dei margini economici, per le difficolta’ di trasferire le diseconomie su maggiori prezzi.

Non aiuta certamente la guerra commerciale tra le principali Economie mondiali, che non trova origine solo nelle difficolta’ economiche nazionali bensi’anche in un rinnovato quadro di tensioni geopolitiche che richiama alla memoria il periodo storico della “guerra fredda” tra il blocco occidentale ed orientale.

La volonta’ politica delle Potenze mondiali sembra andare in quella direzione e cio’ lascia presagire negative conseguenze sui flussi commerciali internazionali anche con riferimento al mercato delle materie prime e dei prodotti essenziali per il funzionamento dei moderni sistemi produttivi.

La situazione descritta e’ aggravata da un troppo rapido trasferimento verso una Economia Green, definita “sostenibile” senza una reale aderenza al sistema delle produzioni ed alle proprie esigenze ne’ alle specifiche realta’ economiche nazionali, che ha generato rischi di black out elettrici ed un forte incremento del fabbisogno di gas naturale.

In questo quadro generale sensibilmente deteriorato si mostrano fondati i timori per una sensibile spinta al rialzo dei prezzi e quindi del tasso d’inflazione che, considerato lo stallo se non la diminuzione del livello medio dei salari ed un sostanziale aumento della disoccupazione, fanno temere un ulteriore deterioramento degli standard economici di milioni di cittadini appartenenti alle classi meno agiate.

La temuta stagflazione (recessione con inflazione) potrebbe distruggere quote consistenti del tessuto produttivo, con speciale riferimento alle piccole e medie imprese.

Vi sono incertezze per quanto riguardo i contenuti delle politiche monetarie, rialzo tassi si o no?; mentre sui mercati finanziari non trova limiti l’uso eccessivo dei derivati come hedge a protezione delle esposizioni, che acutizza la volatilita’ delle quotazioni ed il rischio di esplosione della bolla in atto, per una generale situazione di prezzi quotati in eccesso rispetto ai fondamentali di riferimento.

La volatilita’ deriva anche da una ricerca esasperata del “rendimento” che determina movimenti “virtuali” nelle quotazioni al solo scopo di lucrare “utili” da differenze di prezzo nel breve o brevissimo periodo; il risultato di queste “rotazioni” con volumi record causa ampie fluttuazioni nelle singole quotazioni, sempre con numeri record nei massimi e nei minimi.

Per esempio:

COMMODITY index  +83pc dai minimi maggio 2020

Con effetti elevati su singoli prodotti, quali metalli, componenti batterie auto, alimentari, gas, elettrico, carbone, uranio, legname, petrolio.

Sono stati inevitabili i riflessi per i Paesi produttori e per l’andamento delle loro valute. Qualche esempio: l’Argentina che ha subito una riduzione del valore del “peso”, da gennaio 2020, del -80%; il Venezuela con il -99,8% sulle quotazioni del “bolivares”. Ed ancora la Turchia dove i costi di produzione hanno subito un incremento del 93% in un anno, anche in relazione alla svalutazione della Lira turca, e con un tasso d’inflazione annuo del 49%.

Il costo del gas e dell’elettricita’ in Europa ha registrato un incremento medio tra il 60 e l’80%, nonostante l’azione dei Governi volta a calmierare i prezzi. Le recenti gravi tensioni geopolitiche tra il blocco atlantico e la Russia post-sovietica lasciano presagire possibili ulteriori tensioni sul prezzo delle forniture di gas.

La caratteristica saliente delle attivita’ di mercato e’ la rincorsa del “rendimento” che alimenta la speculazione e frequenti ed intense oscillazioni dei prezzi.

Cio’ amplifica l’incertezza generale con dati ed informazioni che assumono la caratteristica di “virtuali”, poiche’ manipolati e distorti.

I maggiori timori si concentrano su questo primo semestre 2022, per le incertezze sui contenuti della politica monetaria e su possibili recrudescenze della crisi pandemica.

Dunque, e’ necessaria prudenza ed attenta ponderazione degli impieghi poiche’, al di la delle aspettative, saranno le “sorprese” che caratterizzeranno la situazione generale dei mercati.

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Mercati Finanziari

Mercati: le parole valgono più dei fatti

Parole, parole, parole, al solo fine di attirare in “trappola” l’ignaro privato investitore.

Situazione sicuramente non nuova, ma che in questi ultimi mesi ha visto una grande accelerazione del fenomeno. E’ conosciuto come “insider trading”, con tutte le conseguenze repressivo-legali che dovrebbero essere inflitte dalle autorità di vigilanza.

Oggi è diventato un vanto di molti “grandi investitori”, che usano i mezzi mediatici per creare e alimentare l’interesse su singoli fattori / titoli, incrementandone quindi la volatilità, che si traduce spesso in grandi profitti per gli organizzatori della manovra, nel totale spregio dei principi comuni di “tutela” del pubblico risparmio.

Di esempi se ne possono fare molti. Come i vari Meme stocks, ovvero raccolta di interessi (per acquisti) per il tramite di un’applicazione su piattaforma on-line, come Robin Hood, utilizzata per effettuare operazioni su alcuni titoli: i risultati sono come quelli registrati per il titolo Tesla, capitalizzato per un valore di oltre un trilione di $ si e’ generato un movimento al rialzo del 15pc in sole 24ore!!! Oppure, operazioni di mercato finalizzate alla realizzazione di Short-Squeeze ovvero di ampi stop-loss su posizioni di consistenti ammontare di capitali giocate “al ribasso”, per cui l’investitore e’ “costretto” a riacquistare per limitare le perdite.

Di questi “giochi di mercato” sono autori anche le stesse Banche Centrali, che con l’accorpamento dei loro acquisti QE, PEPP ed altri, azionati in un singolo preciso momento d’intesa con le altre principali istituzioni, realizzano acquisti su Bonds in una fase in cui i rendimenti si mostrano al rialzo, coincidente con un record di shorts sui mercati.

Si registra quindi un’esacerbazione della speculazione tramite derivati con utilizzo della leva finanziaria, fenomeno che riguarda in modo crescente il mercato delle materie prime; e’ il caso del legname, dei metalli in genere, delle terre rare, degli agro-alimentari e dei fertilizzanti.

Il fenomeno e’ ampiamente sostenuto da media conniventi che diffondono aspettative di una prossima e marcata ripresa dell’Economia; la qual cosa appare assai improbabile in ragione della continua riduzione dei consumi dovuta ad una sensibile contrazione del potere di acquisto del cittadino medio: per un verso, per l’aumento sensibile della disoccupazione con riduzione della paga media, per altro, per un fenomeno generalizzato di accentuata inflazione del tutto ingiustificata e dovuta alla rincorsa dei profitti da parte del produttore-capitalista.

Invero si è osservato un rialzo significativo dei prezzi, principalmente alimentari, agricoli, trasporti, energia elettrica e gas; mentre i salari languono su bassi livelli ed, in casi sempre più diffusi, mostrano una tendenza alla diminuzione.

L’ottimismo degli investitori e’ ai record massimi con indici in forte rialzo

La speculazione è ai massimi storici dall’anno ’20 del secolo scorso, la sopra valutazione dei titoli ha superato il limite storico del 1990, le sfide geopolitiche mostrano tensioni equivalenti a quelle manifeste negli anni ’70.

I Mercati finanziari restano principalmente interessati alla ricerca del “rendimento” ad ogni costo, con la conseguenza di una volatilità crescente per via di un’intensità’ delle attività speculative al di là di ogni limite.

Dunque, a ben osservare le dinamiche generali dell’Economia e dei Mercati non si può che rilevare un’alta probabilità per la manifestazione di una fase di accentuata stagflazione (aumento dei prezzi e riduzione dei consumi e dei livelli di reddito), connessa immancabilmente ad un’acuta recessione

Volumi opzioni record – 3 volte sopra il 2020

Poco viene comunicato sulle cosiddette valute digitali che sono al varo da parte di numerosi Governi, con la Cina già in fase di attivazione.

La moneta digitale si contrappone alle cripto valute, le quali sembrano contenere migliori attributi di qualità, rappresentando al momento un’alternativa all’uso del contante, sempre più osteggiato da numerose Nazioni. La facilità di utilizzo, i bassi costi di gestione e di transazione, la velocità di esecuzione degli ordini, hanno fatto diffondere marcatamente il loro utilizzo.

In relazione a tale fenomeno di diffusione delle cripto valute i Governi temono la perdita di controllo dei mercati monetari.

 Ed allora sono molte le ragioni per restare cauti:

  • divulgazione di dati e notizie economiche e finanziarie distorte;
  • evidenza di un processo di stagflazione sempre più accentuato, dovuto ad un continuo aumento dei prezzi con contestuale riduzione dei consumi;
  • un persistente fenomeno di supply-chain, ovvero mancanza di prodotti sui mercati di riferimento;
  • una tendenza al rialzo dei tassi d’interesse, con forte incremento dei livelli d’indebitamento pubblico e privato ed accentuazione dei rischi d’insolvenze generalizzate.
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Marchés Financiers

Marchés : les mots sont plus forts que les actes

Des mots, des mots, des mots, dans le seul but d’attirer des investisseurs privés peu méfiants dans un “piège”.

Une situation qui n’est certes pas nouvelle, mais qui, ces derniers mois, a connu une grande accélération du phénomène. C’est ce qu’on appelle le “délit d’initié”, avec toutes les conséquences juridiques répressives qui devraient être infligées par les autorités de contrôle.

Aujourd’hui, elle est devenue l’apanage de nombreux “grands investisseurs”, qui utilisent les médias pour créer et alimenter l’intérêt pour des facteurs/titres individuels, augmentant ainsi leur volatilité, ce qui se traduit souvent par de gros profits pour les organisateurs de la manœuvre, au mépris total des principes communs de “protection” de l’épargne publique.

Les exemples sont nombreux. Comme les différentes actions Meme, c’est-à-dire la collecte d’intérêts (pour des achats) par le biais d’une application sur une plateforme en ligne, comme Robin des Bois, utilisait pour effectuer des opérations sur certains titres : les résultats sont comme ceux enregistrés pour l’action Tesla, capitalisée pour une valeur de plus d’un trillion de $ a généré un mouvement haussier de 15 % en seulement 24 heures ! !! Ou encore, des opérations de marché visant la réalisation de Short-Squeeze ou de grands stop-loss sur des positions de gros capitaux jouées “à la baisse”, pour lesquelles l’investisseur est “obligé” de racheter pour limiter les pertes.

Ces “jeux de marché” sont également perpétrés par les banques centrales elles-mêmes qui, en regroupant leurs achats de QE, PEPP et autres à un moment précis en accord avec les autres principales institutions, achètent des obligations à un moment où les rendements augmentent, ce qui coïncide avec un nombre record de shorts sur les marchés.

On a assisté à une exacerbation de la spéculation par le biais de produits dérivés à effet de levier, un phénomène qui touche de plus en plus le marché des matières premières, telles que le bois, les métaux en général, les terres rares, les produits agroalimentaires et les engrais.

Le phénomène est largement soutenu par des médias complices qui répandent des attentes d’une reprise prochaine et marquée de l’économie, ce qui semble très improbable en raison de la réduction continue de la consommation causée par une contraction significative du pouvoir d’achat du citoyen moyen : d’une part en raison de l’augmentation significative du chômage avec une réduction du salaire moyen, d’autre part en raison d’un phénomène général d’inflation accentuée totalement injustifiée et due à la poursuite des profits par le producteur-capitaliste.

En effet, des hausses de prix significatives ont été observées, principalement dans les secteurs de l’alimentation, de l’agriculture, des transports, de l’électricité et du gaz, tandis que les salaires stagnent à de faibles niveaux et, dans des cas de plus en plus répandus, affichent une tendance à la baisse..

L’optimisme des investisseurs atteint des sommets avec des indices en forte hausse

La spéculation n’a jamais été aussi forte depuis les années 1920, la surévaluation des titres a dépassé sa limite historique en 1990, les enjeux géopolitiques montrent des tensions équivalentes à celles manifestées dans les années 1970.

 Les marchés financiers restent essentiellement préoccupés par la recherche du “rendement” à tout prix, ce qui entraîne une volatilité croissante due à l’intensité de l’activité spéculative qui dépasse toutes les limites.

Par conséquent, si l’on observe la dynamique générale de l’économie et des marchés, on ne peut que constater une forte probabilité d’une phase de stagflation accentuée (augmentation des prix et réduction des niveaux de consommation et de revenu), inévitablement liée à une récession aiguë.

Volume record d’options – 3 fois supérieur à celui de 2020

On sait peu de choses sur les monnaies dites numériques qui sont lancées par de nombreux gouvernements, la Chine étant déjà en phase d’activation.

Les monnaies numériques s’opposent aux crypto-monnaies, qui semblent contenir des attributs de meilleure qualité, et constituent actuellement une alternative à l’utilisation de l’argent liquide, à laquelle de nombreux pays s’opposent de plus en plus.  La facilité d’utilisation, les faibles coûts de gestion et de transaction, ainsi que la rapidité d’exécution des ordres ont entraîné une nette augmentation de leur utilisation.

En lien avec la propagation des crypto-monnaies, les gouvernements craignent la perte de contrôle des marchés monétaires.

 Il y a donc de nombreuses raisons de rester prudent :

  • la diffusion de données et de nouvelles économiques et financières déformées ;
  • la preuve d’un processus de stagflation de plus en plus prononcé, dû à une augmentation continue des prix avec une réduction simultanée de la consommation ;
  • un phénomène persistant de la chaîne d’approvisionnement, c’est-à-dire un manque de produits sur les marchés concernés ;
  • une tendance à la hausse des taux d’intérêt, avec une forte augmentation des niveaux d’endettement public et privé et une augmentation du risque d’insolvabilité généralisée.
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Mercati Finanziari

Rischi crescenti per il futuro economico delle Nazioni

Dopo l’ampia volatilità registrata sui mercati finanziari  in questi ultimi mesi, le tensioni politiche e sociali, il ritardo di una  ripresa che stenta a decollare, la riduzione dei consumi, le fasi alterne del contrasto alla diffusione del morbo da covid 19, l’inefficacia dell’azione politica in generale, il balzo al rialzo dei prezzi di diverse  materie prime, il rischio crescente di blackout elettrici, è arrivato il momento di porci alcune domande: quali sono i fattori che rappresentano piu’ di altri un vero rischio per la stabilita’ futura delle nostre societa?

La Cina e gli Stati Uniti si dibattono con vecchi problemi quali quelli di un profondo rallentamento della produzione industriale che non trova ancora soluzioni stabili di ripresa, crescenti tensioni geopolitiche tra i grandi schieramenti con coinvolgimento degli apparati militari che, in modo piu’ o meno palese, si dotano di armi sempre piu’ potenti e distruttive, nuovi equilibri negli scenari delle alleanze internazionali tra vecchi e nuovi attori.

L’Europa e’ avvinta da una crisi senza precedenti: continue e persistenti violazioni del patto di Stabilita’ di Maastricht;  problemi strutturali di natura finanziaria, con un sistema bancario eccessivamente indebitato, in ragione dell’occultamento di crediti inesigibili  nel sistema di regolamento Target2; un’economia complessivamente sempre meno efficiente per via di un’eccessiva regolamentazione che la rende “separata” dai mercati realmente “liberi”  ed efficienti.

Inoltre, la fuga iniziale dal Dollaro statunitense verso l’Euro rende oggi ancor piu’ difficile lo sforzo per evitare una crisi sistemica, con possibili estesi fallimenti nel settore bancario, instabilita’ accentuata delle Banche Centrali e rischi di sopravvivenza della moneta unica Euro. Al riguardo, alcune Nazioni si mostrano capaci di poter fare ritorno alla circolazione delle loro vecchie valute in modo credibile, altre probabilmente no. Ostacoli significativi si presentano per i tentativi di sostituire l’Euro  con un Nuova moneta digitale.

La realtà è che la moneta unica ha svolto il ruolo di collante per i Paesi dell’eurozona in assenza di una vera unita’ politica ed economica.

Da qui il ricorso a soluzioni estreme ma poco efficaci, quali la costituzione di un’unita’ bancaria sostanziale, la creazione di un Esercito comune e la formazione di un Fondo debiti comunitario.

Saranno in diversi a frenare i tentativi di riformare l’EU dall’interno, come la Polonia e l’Ungheria ed altre Nazioni piu’ piccole e dipendenti dai sussidi che, in assenza dei quali,  non avranno motivi forti e sostanziali per rimanere all’interno dell’area.

Un pericolo grave e’ rappresentato dalla persistente bolla speculativa sui mercati finanziari e nel settore immobiliare.

Le borse valori sono sovra alimentate dalle misure d’intervento attuate dai Governi e dalle Banche centrali, con gli stimoli fiscali, gli aiuti e gli incentivi vari, l’acquisto di assets ed il taglio dei tassi d’interesse sino ad un valore “negativo” del costo del capitale, un assurdo economico mai verificato nella storia moderna: e’ il risultato di “troppi denari e poca merce”.

Da tale situazione deriva un aumento delle esposizioni (leva finanziaria)  e dei conseguenti rischi di fallimento, una ricerca esasperata di “rendimento” verso mercati emergenti e titoli alternativi ma per questo con alee crescenti di forte instabilita’ e conseguente accentuazione della volatilita’ dei mercati.

In aggiunta  si registrano  livelli  record di nuove emissioni, di operazioni di merger and acquisition e di buybacks di grandi societa’ e banche.

I mercati finanziari al momento attuale sono al loro massimo di aspettative per una ripresa economica post-pandemica, che in realta’ tarda a manifestarsi acutizzando  i rischi di esplosione della bolla speculativa in atto gia’ da tempo.

Si assiste ad un contrasto crescente delle cripto valute e dell’uso del contante, al fine di sostenere la prevista introduzione delle cosiddette valure virtuali, emesse dalle Banche centrali dei principali Paesi, con la conseguenza di controlli crescenti sulle persone finalizzati ad una significativa restrizione della privacy e delle liberta’ individuali.

Nel settore dell’Economia reale le incertezze regnano sovrane: cosa bisogna attendersi, l’inflazione, la deflazione o la stagflazione (aumento dei prezzi e recessione)?

Certamente saranno persistenti le crescenti difficolta’ nel commercio internazionale, per via delle guerre comerciali tra le principali Nazioni con presenza di dazi e restrizioni maggiori anche per l’introduzione di  leggi verso il contenimento della concorrenza tra Paesi.

Le Economie mondiali prendono la via di una “autarchia” generalizzata.

La Germania, una volta locomotiva europea, con ampio surplus, punto di riferimento per la qualità del credito e con un rating tripla A, oggi deve risolvere il dilemma se orientare le proprie aspettative strategiche verso l’area asiatica e nord africana, piuttosto che l’eurozona ed in particolare la rinuncia al sostegno dei Paesi dell’Est europeo.

Il quadro di riferimento e’ in rapido mutamento per via dello stop al Patto di stabilita’ ed il nuovo corso politico interno.

Sara’ questo l’epilogo per le Borse mondiali ?

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Marchés Financiers

Des risques croissants pour l’avenir économique des nations

Après la grande volatilité enregistrée sur les marchés financiers ces derniers mois, les tensions politiques et sociales, le retard d’une reprise qui peine à décoller, la baisse de la consommation, les aléas de la lutte contre la propagation de la maladie du covid 19, l’inefficacité de l’action politique en général, la flambée des prix de diverses matières premières, le risque croissant de pannes d’électricité, le moment est venu de se poser quelques questions : quels sont les facteurs qui représentent plus que d’autres un risque réel pour la stabilité future de nos sociétés ?

La Chine et les États-Unis sont aux prises avec de vieux problèmes tels qu’un profond ralentissement de la production industrielle qui n’a pas encore trouvé de solutions stables pour se redresser, des tensions géopolitiques croissantes entre les principaux partis, avec l’implication des militaires qui s’équipent plus ou moins ouvertement d’armes de plus en plus puissantes et destructrices, et de nouveaux équilibres dans les alliances internationales entre anciens et nouveaux acteurs.

L’Europe est en proie à une crise sans précédent : des violations continues et persistantes du pacte de stabilité de Maastricht ; des problèmes structurels de nature financière, avec un système bancaire surendetté, en raison de la dissimulation des créances douteuses dans le système de règlement Target2 ; une économie globalement de moins en moins efficace en raison d’une réglementation excessive qui la rend “séparée” des marchés véritablement “libres” et efficaces.

En outre, la fuite initiale du dollar américain vers l’euro rend maintenant encore plus difficile d’éviter une crise systémique, avec de possibles faillites généralisées dans le secteur bancaire, une instabilité accentuée des Banques centrales et des risques pour la survie de la monnaie unique euro. A cet égard, certains pays se montrent capables de remettre en circulation leurs anciennes monnaies de manière crédible, d’autres probablement pas. Des obstacles importants se dressent devant les tentatives de remplacer l’euro par une nouvelle monnaie numérique.

La réalité est que la monnaie unique a joué le rôle de ciment pour les pays de la zone euro en l’absence d’une véritable unité politique et économique.

D’où le recours à des solutions extrêmes mais inefficaces, telles que l’établissement d’une unité bancaire substantielle, la création d’une armée commune et la formation d’un fonds de la dette de l’UE.

Nombreux seront ceux qui freineront les tentatives de réforme de l’UE de l’intérieur, comme la Pologne et la Hongrie et d’autres petites nations dépendantes des subventions qui, sans subventions, n’auront aucune raison solide et substantielle de rester dans la zone.

La bulle spéculative persistante sur les marchés financiers et dans le secteur immobilier constitue un grave danger.

Les bourses sont suralimentées par les mesures d’intervention mises en œuvre par les gouvernements et les banques centrales, avec des stimuli fiscaux, des aides et des incitations diverses, l’achat d’actifs et la réduction des taux d’intérêt à une valeur “négative” du coût du capital, une absurdité économique jamais vue dans l’histoire moderne : c’est le résultat de “trop d’argent et pas assez de biens”.

Le résultat de cette situation est une augmentation de l’exposition (effet de levier) et le risque de faillite qui en découle, une recherche exaspérée de “rendement” vers les marchés émergents et les titres alternatifs, mais avec une instabilité croissante et une accentuation conséquente de la volatilité du marché.

En outre, on observe des niveaux records de nouvelles émissions, de fusions et d’acquisitions et de rachats de grandes entreprises et de banques.

Les marchés financiers sont actuellement au sommet de leurs espérances d’une reprise économique post-pandémique, qui en réalité tarde à se manifester, exacerbant les risques d’une explosion de la bulle spéculative qui dure depuis un certain temps.

On assiste à une opposition croissante entre les crypto-monnaies et l’utilisation de l’argent liquide, afin de soutenir l’introduction prévue de monnaies dites virtuelles, émises par les banques centrales des principaux pays, avec pour conséquence un renforcement des contrôles sur les personnes visant à restreindre considérablement la vie privée et les libertés individuelles.

Dans l’économie réelle, les incertitudes règnent en maître : que faut-il attendre, de l’inflation, de la déflation ou de la stagflation (hausse des prix et récession) ?

Il y aura certainement des difficultés persistantes dans le commerce international, en raison des guerres commerciales entre les principales nations, avec la présence de droits plus élevés et de restrictions dues également à l’introduction de lois visant à limiter la concurrence entre les pays.

Les économies du monde ont pris la voie de l'”autarcie” généralisée.

L’Allemagne, qui était autrefois la locomotive de l’Europe, avec un excédent important, un point de référence pour la qualité du crédit et une notation triple A, doit maintenant résoudre le dilemme de savoir si elle doit orienter ses attentes stratégiques vers la zone asiatique et nord-africaine, plutôt que vers la zone euro, et en particulier renoncer au soutien des pays d’Europe de l’Est.

Le cadre de référence change rapidement en raison de l’arrêt du pacte de stabilité et du nouveau cours politique interne.

Serait-ce l’épilogue des bourses mondiales ? 

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Mercati Finanziari

Cambiamenti epocali bussano alla porta dell’umanita’

Quando il dollaro come valuta internazionale perdera’ la propria leadership, il sistema monetario odierno subira’ una profonda crisi di stabilita’:

l’autore e’ convinto che si mostera’ necessario un ritorno ad un nuovo gold standard (una circolazione monetaria fondata sull’oro) anche in ragione della circostanza che l’euro non si mostra capace di sostituire il biglietto verde: ed in verita’, trattasi anche in questo caso di un’altra “valuta cartacea”.

 Sono gia’ in circolazione le cosiddette valute virtuali, tra cripto e digitali, investimenti spac (acronimo di:special purpose acquisition vehicle), ETF (exchange traded funds):

allora cambieranno gli stili di vita ed il modo di investire e di gestire i nostri risparmi?

Si assiste al tentativo di attuare una “forzata” transizione verso la cosiddetta Economia green, la sostenibilità: ma sopravviveranno economicamente i Paesi produttori di petrolio? L’elettrico, già in stress, potrà assumere il ruolo di una reale alternativa?

I vaccini, con i loro problemi di efficacia e di “qualita”’, sapranno dominare il virus (Covid) e le sue varianti ancora sconosciute senza danneggiare in modo permanente la salute umana?

I governi e le banche centrali nell’intento di controllare totalmente i flussi finanziari in Economia e, dunque,  i crediti e debiti, i progetti di finanziamento ed i loro destinatari (le imprese e le famiglie), gli aiuti al settore della produzione, il controllo dei flussi per entrate fiscali, riusciranno nel loro intento?

A cio’, si aggiunga una crescente angoscia tra i popoli per le diffuse limitazioni alle liberta’ personali, con effetti distruttivi sul tessuto delle relazioni sociali ed accentuazione di una situazione di “isolamento” che comporta maggiore evidenza dell’egocentrismo umano, fonte di egoismo ed annientamento della coscienza di gruppo e della sensibilita’ al bene comune.

Per altro verso, la crisi economica sempre piu’ pronunciata e diffusa e senza apparenti cambi di rotta e soluzioni reali aggrava le diseguaglianze sociali, diffondendo poverta’ anche tra quelle classi sino ad oggi escluse dall’indigenza economica.

L’indebitamento pubblico e privato si dilata senza sosta con aumento esponenziale dei rischi di fallimenti in ogni settore, da quello statale, alle imprese e persino alle famiglie.

I mercati finanziari evidenziano una “bolla speculativa” di notevoli dimensioni che lascia presagire repentini shock e crolli delle quotazioni, con distruzione di importanti quote del risparmio delle Nazioni ancora disponibile, utile per tentare una ricostruzione dell’Economia e della societa’ nel periodo post-crisi.

 Le cose dette rappresentano i principali “dilemmi” che ci vedranno afflitti in questo periodo di cambiamenti epocali, caratterizzato da un disordine crescente nei settori finanziario e commerciale, nei rapporti tra le Nazioni, nell’incertezza in Economia circa l’utilizzo delle energie tradizionali e non, nella conflittualita’ maggiormente diffusa nel settore delle  politiche commerciali sempre piu’ di  stampo “neo-coloniale”, finalizzate al controllo delle materie prime e delle cosiddette “terre rare”.

Al momento ci troviamo ancora in zona “grigia”, in una sorta di “terra di nessuno”, con la chiara consapevolezza che “nulla sara’ piu’ come prima” senza pero’ avere una precisa nozione di cosa ci attende nel futuro anche prossimo.

  Difficile capire se prevarra’ l’uso delle valute digitali, emesse dalle Banche Centrali, con tutte le implicazioni connesse in termini di politiche monetarie e conseguenti controlli; oppure se assumeranno centralita’ le cosiddette cripto valute, dopo una loro profonda trasformazione anche conseguenza di una piu’ efficace ed intrusiva regolamentazione, con il fine di ridurre la “volatilita” delle rispettive quotazioni.

Una cosa è certa: maggiore sara’ il controllo sull’Economia e sulla società, un controllo esercitato da un numero ristretto di persone e enti, e piu’ marcate saranno le distorsioni conseguenti, di tipo politico ed economico, con conseguenze sensibili in termini di minore coesione e stabilità sociale.

Storia Delle Bolle Finanziarie

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Marchés Financiers

Des bouleversements spectaculaires frappent à la porte de l’humanité

Une fois que le dollar en tant que monnaie internationale aura perdu son leadership, le système monétaire actuel connaîtra une profonde crise de stabilité :

Nous sommes convaincus qu’un retour à un nouvel étalon-or (une circulation monétaire basée sur l’or) sera nécessaire, notamment parce que l’euro ne s’avère pas capable de remplacer le billet vert : il s’agit en fait d’une autre “monnaie papier”.

 Des monnaies dites virtuelles sont déjà en circulation, notamment les crypto-monnaies et les monnaies numériques, les investissements spac (acronyme de : special purpose acquisition vehicle), les ETF (exchange traded funds) : les modes de vie et la manière d’investir et de gérer notre épargne vont-ils donc changer ?

Nous assistons à une tentative de mise en œuvre d’une transition “forcée” vers l’économie dite verte, la durabilité : mais les pays producteurs de pétrole y survivront-ils économiquement ? L’électricité, déjà sous tension, sera-t-elle capable d’assumer le rôle de véritable alternative ?

Les vaccins, avec leurs problèmes d’efficacité et de “qualité”, pourront-ils maîtriser le virus (Covid) et ses variantes encore inconnues sans nuire définitivement à la santé humaine ?

Les gouvernements et les banques centrales parviendront-ils à contrôler totalement les flux financiers dans l’économie, c’est-à-dire les crédits et les dettes, les projets de financement et leurs bénéficiaires (entreprises et familles), les aides au secteur de la production, le contrôle des flux de recettes fiscales ?

À cela s’ajoute une angoisse grandissante des peuples due aux restrictions croissantes des libertés individuelles, avec des effets destructeurs sur le tissu des relations sociales et l’accentuation d’une situation d'”isolement” qui conduit à une plus grande évidence de l’égocentrisme humain, source d’égoïsme et d’anéantissement de la conscience de groupe et de la sensibilité au bien commun.

D’autre part, la crise économique de plus en plus prononcée et généralisée, sans changement de cap apparent et sans solutions réelles, aggrave les inégalités sociales, propageant la pauvreté même parmi les classes qui étaient jusqu’à présent exclues de la pauvreté économique.

L’endettement public et privé ne cesse de croître, avec une augmentation exponentielle du risque de faillite dans tous les secteurs, de l’État aux entreprises et même aux ménages.

Les marchés financiers sont témoins d’une “bulle spéculative” de taille considérable qui annonce des chocs et des effondrements soudains dans les cotations, avec la destruction d’importantes parts de l’épargne des nations encore disponible, utile pour tenter de reconstruire l’économie et la société dans l’après-crise.

Ce sont là les principaux “dilemmes” qui nous attendent en cette période de changement d’époque, caractérisée par un désordre croissant dans les secteurs financier et commercial, dans les relations entre les nations, dans l’incertitude économique quant à l’utilisation des énergies traditionnelles et non traditionnelles, dans le conflit plus généralisé dans le secteur des politiques commerciales de plus en plus “néocoloniales”, visant à contrôler les matières premières et les “terres rares”.

Pour l’instant, nous sommes encore dans la zone “grise”, dans une sorte de “no man’s land”, avec la conscience claire que “rien ne sera plus jamais comme avant” sans avoir une notion précise de ce qui nous attend dans un avenir proche.

Il est difficile de comprendre si l’utilisation de monnaies numériques, émises par les Banques centrales, prévaudra, avec toutes les implications en termes de politiques monétaires et de contrôles conséquents ; ou si les dites crypto-monnaies occuperont le devant de la scène, après leur profonde transformation, également comme conséquence d’une réglementation plus efficace et intrusive, dans le but de réduire la ” volatilité ” de leurs cotations.

Une chose est sûre : plus le contrôle de l’économie et de la société, exercé par un nombre limité de personnes et d’entités, sera important, plus les perturbations politiques et économiques qui en découleront seront marquées, avec des conséquences significatives en termes de réduction de la cohésion et de la stabilité sociales.

Histoire des bulles financières